丹东信息港
金融
当前位置:首页 > 金融

财经叶檀股票市场收杠杆是为了抑制金融危机

发布时间:2019-09-14 07:49:45 编辑:笔名

[财经]叶檀:股票市场收杠杆是为了抑制金融危机风险

叶檀:股票市场收杠杆是为了抑制金融危机风险

A股市场收资金杠杆很有必要,金融危机的主要风险就是杠杆,而不是自有资金投机。

1月28日晚,证监会表示, 根据整体安排,近期将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。 而之前证监会刚刚完成了45家券商的现场检查工作。1月29日,多家保险公司收到保监会 《关于开展资产管理业务督导的通知》。

远观美国的两次金融危机,无不起于疯狂的杠杆资金。

1929年的金融危机与证券市场杠杆密切相关。一战结束后,获益的美国公司企业通过股票融资,1921年,美国新股发行数目1822只,1929年涨至6417只,平均每年发行570只。配合融资热与投资热,投资信托基金大量出现,1921年之前,投资信托基金只有40家,1929年为750家。从1928年起,200多家投资信托公司涌入市场,总资产超过10亿美元,而3年前,相关资产还不到50万美元。2008年次贷危机起源于信用造假,以及从银行到投资者的债务高杠杆,一些银行甚至达到几十倍的高杠杆。资金杠杆促进了股市的火爆,股市的火爆反过来刺激了杠杆的盛行。

现在的市场如果陷入高杠杆将比1929年更糟,当时美国股市上涨是技术迷信、经济上升与去除贫困三重因素共同作用的结果,起码美国经济发展不错。目前欧美股市上升没有基本面支撑,没有去除贫困的明显效果,有的只是对互联经济的无限想象,仅靠互联经济并不能消除产能过剩、贸易失衡、传统企业效率下降。

A股市场此轮上涨与欧股上涨一样,缺乏基本面支撑,是资金托市与概念炒作的共同结果,因此才会对央行政策、对监管层收缩杠杆如此敏感。股市上涨主要靠宽松的货币政策,由于房地产、大宗商品等投资处于低谷,导致渡边太太、中国大妈们把大部分钱投到了股市。炒作过火,会出现类似民间高利贷崩盘的可怕局面,很多赌性极强的A股市场投资者不仅丧失自己的本金,还会陷入深重债务之中。而资金并不会进入实体经济,进入的是那些贪婪的资本大胃王。

想必有关方面非常清楚风险所在,对于杠杆可控的市场,如果股票市场重新回到熊市,糟糕的结果只不过是渡边太太、中国大妈们损失财富,重新节衣缩食预备为下一次财富梦想掏钱;如果是个高杠杆市场,则会形成金融机构之间、各投资者之间的债务链条,一旦陷入其中经济在10年内难以超生。目前一些地区地方债崩溃、小贷公司、担保公司高利贷市场崩溃后的惨状,就是前车之鉴。

进入A股市场的杠杆资金似乎不多,根据信托业协会公布的数据 ,2014年,资金信托对证券市场的投资规模 (按投向统计)为1.84万亿元,占比为14.18%,其中股票投资占比4.23%,对应规模约5489亿元。相比2014年3季度末的4301.4亿元增加约1187亿元。这意味着,在去年第四季度平均每个月有近400亿资金通过信托进入A股市场。考虑到股市上升热钱增加,以及以往民间高利贷盛况往往超过此前市场的预判,地下杠杆资金规模可能大于估算值。

《理财周报》转引统计显示,目前伞形信托的估算规模已超过3000亿元,相比去年12月的估算数字翻了一倍。去年12月初的数据是,沪深两市融资融券余额超过8000亿元,伞形信托规模约1500亿元。若如上述数据所述,两个月时间里两融余额翻倍,伞形信托规模则翻了2~3倍。

两融和伞形信托都是杠杆产品,相比两融的1:1杠杆,伞形信托的杠杆达到1:3,现在下降到了1:2左右。

未来伞形信托将继续存在,为专业投资者与有赌资的赌徒提供资金,但金融机构将抽身离开风险,同时提高门槛,以避免殃及不知深浅的中小投资者。

收缩两融杠杆、信托资金杠杆、保险资金杠杆,相当于在宴会酣时撤走的酒杯改上小酒杯,同时提高门票费,风险继续存在,但在酒池里的人,知道自己在干什么。(每日经济)

南方财富号:southmoney


有赞上怎么开微商城
微信小程序怎么做的
微商城怎么推广
友情链接
小孩便秘吃什么 一周岁宝宝咳嗽怎么办 宝宝晚上咳嗽 小孩感冒咳嗽吃什么药 小儿风寒咳嗽 孩子便秘怎么办 小儿退热推拿手法图 7个月宝宝感冒咳嗽流鼻涕怎么办 宝宝一直咳嗽不停怎么办 小孩经常感冒 退烧小儿推拿 孩子晚上睡觉出汗 小孩经常发烧是什么原因引起的 小孩咳嗽吃什么水果好 小孩发烧原因 小儿风寒感冒怎么办 宝宝退烧推拿手法图 儿童止咳化痰 宝宝持续发烧不退是什么原因 小儿消化不良吃什么药 婴儿发热怎么办 小孩子发烧怎么退烧 三岁宝宝咳嗽老不好怎么办 小孩总是发烧怎么回事 小孩发烧抽搐症状 儿童发热39度怎么办 宝宝有点发烧怎么办 宝宝挑食怎么办 宝宝早上起来咳嗽 小儿风寒感冒 婴幼儿发烧处理方法 婴儿发烧39度怎么办 宝宝发烧反复 小孩不吃饭是什么原因 7个月宝宝感冒咳嗽流鼻涕怎么办 宝宝咳嗽呕吐 宝宝每天早上起来咳嗽怎么回事 宝宝一睡觉就咳嗽怎么回事 孩子咳嗽怎么办 小葵花芪斛楂颗粒 小孩咳嗽痰多吃什么好的快 宝宝咳嗽吃什么 小孩夜里咳嗽厉害怎么办 小孩发烧40度 小儿发烧咋办 小孩低烧怎么处理方法 儿童感冒 宝宝反复发烧几天能好 小孩发烧39度 小孩发烧怎么治疗 小孩反复咳嗽怎么办 宝宝病毒性感冒发烧怎么办 小孩咳嗽流鼻涕吃什么好的快 宝宝感冒发烧反复是怎么回事 宝宝便秘了怎么办 孩子不爱吃饭怎么办 宝宝有点咳嗽 5个月宝宝发烧怎么办 宝宝干咳怎么办 孩子反复咳嗽 五个月宝宝咳嗽怎么办 一个月宝宝感冒了怎么办 两个月宝宝拉绿色大便 小儿夜咳如何治疗 儿童发烧怎么办 小孩夜咳怎么办 小儿退热推拿手法图 婴儿手心出汗 6个月宝宝咳嗽 儿童发烧 小孩发烧怎么回事 小儿止咳药哪种效果好 宝宝感冒 6个月的宝宝咳嗽怎么办 儿童病毒性发烧要几天 小孩感冒怎么办 三岁宝宝晚上咳嗽厉害怎么办 儿童干咳嗽怎么办最有效 宝宝晚上咳嗽厉害怎么办 宝宝咳嗽厉害怎么办 小孩晚上睡觉出汗怎么办 一岁宝宝发烧39度怎么办 婴儿发烧如何退烧 宝宝便秘吃什么好 茂名病理科医院哪家好 河源药物依赖科医院哪家好 贵州有哪些功能神经外科医院 西藏有哪些成瘾医学科医院 阳江牙体牙髓科医院哪家好 新疆有哪些五官科医院 新疆有哪些民族医学科医院 深圳有哪些肾病内科医院 枣庄小儿妇科医院哪家好 枣庄中医乳腺外科医院哪家好 东营器官移植医院哪家好 东营牙体牙髓科医院哪家好 湛江有哪些中医呼吸科医院 肇庆有哪些中医神经内科医院 威海结核病科医院哪家好 梅州有哪些乳腺外科医院